Lyhyeksi myynti

Wikipedia
Loikkaa: valikkoon, hakuun

Lyhyeksi myynti (myös shorttaus engl. short selling tai pelkkä short, ylimyynti) tarkoittaa arvopapereiden myymistä, vaikka ei omistakaan niitä.[1] "Lyhyt" on oikeastaan käännösvirhe, sillä se tulee englannin sanasta short, joka ei tässä tarkoita lyhyttä vaan vajaata. Sana ei viittaa operaation ajalliseen kestoon.

Lyhyeksi myyjä odottaa kurssien laskevan ja voivansa sitten ostaa osakkeet takaisin halvemmalla. Jos kurssit nousevatkin, lyhyeksi myyjä häviää. Myyjä lainaa tai vuokraa arvopaperit myyntihetkellä välittäjältä tai toiselta sijoittajalta.[1] Lyhyeksi myynnin on uskottu jyrkentävän osakekurssien vaihteluita, ja osakerahastoissa on lyhyeksi myyntiä koskevia kieltoja.

Naked short on tapa, jossa lyhyeksi myyjä myy osakkeita, joita ei ole lainattu tai vuokrattu myyntihetkellä.

Kuuluisa lontoolainen lyhyeksi myyjä, Simon Cawkwell, ansaitsi tunnissa 320 000 euroa hyödyntämällä lokakuun 2008 pörssikriisiä ja myymällä lyhyeksi.[2]

Lyhyeksi myynti lisää markkinoiden vakautta ja tehokkuutta[muokkaa | muokkaa wikitekstiä]

Sijoittajan kannattaa shortata, kun hän huomaa yrityksen liian kalliiksi, esimerkiksi löytää yrityksen taseen ulkopuolisia riskejä kuten ympäristövastuita ja sosiaalisia ongelmia.[3]

Shorttaamalla sijoittaja estää kurssia nousemasta tarpeettoman korkeaksi ja takaisinostaessaan hän estää kurssia laskemasta vieläkin alemmaksi.[4]Näin hän vähentää kurssiheilahtelua, lisää markkinoiden vakautta ja likviditeettiä.[4] Silti näitä shorttaamalla rikastuneita usein syytetään (erheellisesti) romahduksista, vaikka kurssinousulla rikastuneita pidetään sankareina, toimittaja Marko Erola ihmettelee.[4]

Shorttaus toimii kuten "kanarialintu hiilikaivoksessa": se paljastaa ja pysäyttää kestämättömän toiminnan aikaisemmin ja siten vähentää vahinkoja ja kehittyviä markkinakuplia.[3] Hedgerahastot saattavat olla erityisen hyviä löytämään tällaisia ylihinnoittelutilanteita.[3]

Lähteet[muokkaa | muokkaa wikitekstiä]

Katso myös[muokkaa | muokkaa wikitekstiä]